人无远虑，必有近忧-2023年，对银行股投资的思考与取舍-当前时讯
人无远虑，必有近忧。
投资者在买入一只股票之前，如果没有做细致的调研，没有周全的考虑。必然要在买入和持有的过程中，时常遇到让人不安的情况。比如你在买入时，有没有对可能出现的股价波动有了足够的思想准备。你能容忍它下跌多少而不惊慌？
这些问题都需要你首先深刻理解这家公司，并估算出大致的内在价值。然后在价值和买入价之间留下足够的安全边际，最大程度的缩小股价跑到你的买入价之下运动的空间。
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我们在投资的整个过程中，始终要牢记：买股票就是买公司。
最近两篇文章我都有意无意的提到国有几大行的银行股，有个朋友说，好久没看到你聊银行股了。其实我是觉得银行股——特别是几大行的股票——也没有什么好聊的。但是我最近发现，我如果聊别的股票，往往会引起少数朋友在不去理解公司的情况下，盲目投资。难道我的文字有这么大的煽动性吗？
其实我在这里写些投资感悟，是把它当成抒情式的说明文来写的。等同于给一只股票写了一则简易说明书而已。类似于药品说明书，外敷还是内服，冲剂还是胶囊，一天几次，一次几粒。但是我常常忘了把用药禁忌写上。
有些股票属于处方药，需遵医嘱。自己随意买随意服，轻则腹泻呕吐，重则危及生命。而有些股票可归为OTC药品，即非处方药。比如感冒了，我直接去药店买盒三九感冒冲剂或小柴胡颗粒就行。OTC药品有如下特点：
1、不需医生处方，不在医生指导监督下使用。
2、适应症是患者能自我判断的病症，药品疗效确切，使用方便安全，起效快速。
3、一般能起到减轻病人不适之感，能减轻小疾病初始症状或防止其恶化，也能减轻已确诊的症状或延缓症情的发展。
4、不含有毒或成瘾成分，不易在体内蓄积，不致产生耐药性，不良反应发生率低。
5、在一般条件下储存，质量稳定。
6、不同使用对象的非处方药品规格不同，说明文字通俗易懂，可在标签、说明书的指导下正确使用。
7、OTC药品的特点：安全，有效，方便，经济。otc药品投放市场前，都已经过多年的临床检验，并得到消费者的广泛认可。
我为什么这么无聊的详解OTC的特点？有心的人细细对照一下，有些股票就很符合OTC的特征。投资者的思维应该是充满理性而又带有浪漫主义色彩的。这个OTC的特征我觉得可以作为选股的一个思路。
处方药类的股票，必须要有医生处方，如果没有哪个医生给你开，必须你自已就是个医生，能够对这家企业经过望闻问切，对症下药。
而类似四大行这类银行股，就很有OTC的特征。对于那些贪财而又本份，爱钱而不过头的小毛病，几大行的银行股往往有很好的疗效。值此新旧交替之际，我想聊一聊关于银行股的几点思考。
对于银行股的投资，我觉得应该首先做到这几点：
第一条：规避风险。大家都知道，银行的业务就是经营风险的。这是和其它行业最大的不同。它的传统生意就是吸收存款，再放出贷款，赚取利差。借钱生钱，这是高杠杆经营。存款的到期还本付息是刚性的。而贷款则面临着客户到期无法还本付息的坏账风险。所以投资银行股的第一思考是风险的权衡。哪个银行的风险性高，首先要排除。
国有六大行是金融国家队的主力部队。规避风险并不需要投资者多操心，审核贷款的条件很苛刻。这些主力部队的司令员和政委都是求稳为上。所以几大行只能是缓慢的平稳的成长。不可能业绩大起大落。除非哪个大行领导思维短路，才能干出损人不利己白开心的冒失之举。这种宁可无功，但求无过的经营思维，需要投资者本着国情，带有政治眼光去分析。
第二条：确定性的收益保证。这一点自不必多说，几大行的高股息率就是最确定的收益保证。既然几大行难涨难跌，我们要得到7%的股息似乎也是件稳坐钓鱼台的事情。
第三条：对成长的奢望。对银行股投资者，做到前两步就足够了。对成长性的追求应该顺其自然。如果你对金融行业确实有深刻理解或是业内人士，又有远大理想，可以在第一步的风险规避确定，第二步的股息收益稍加放宽的条件下，去股份行，城商行，农商行中细细筛选成长性好的银行股。今年的成都银行、江苏银行、苏州银行的股价涨幅都在30%以上。确实特别诱人。成都银行更是三年涨了一倍多。比很多赛道成长股还要牛。但正如前面所说，银行是经营风险的。风光的外表下，普通投资者真相难明。
比如成都银行，报表是真的性感迷人。极低的不良率，极高的拨备（近500%）。我查了下相关的资料，成银的贷款中，房地产占比不大，而60%的贷款是放到了水利、环境和公共设施，租赁和商务服务这些行业。而且在这两年的经济下行期，贷款利率平均水平居然还能达到5%左右。看上去贷款结构特别完美。
再深入分析一下，这些贷款项目很多是政府的PPP项目，其放贷对象应该是以成都政府各投资平台公司为主。如果这些城投平台暴雷，那后果是难以想象的。但是作为大发展中的成渝经济圈，大基建的力度肯定很大。成都银行作为成都市政府控股的地方国资城商行，这些或许是我多虑了。没有深入了解过，不得而知。
对于成长性银行股，我个人还是更倾向于目光放在江浙地区的商业银行，这是全国最有经济活力的区域，无论是栉比鳞立的国企民企，还是高净值的个人群体，都是最有生机的地区。但是成长性高的银行不同于六大行，它们是银行股中的处方药股票。没有金钢钻，不揽瓷器活。没有专业知识的，没有时间研究的，那就老老实实的买入高股率的几大行吧。我以前多篇文章讲过几大行的股票怎么按股息率衡量和买进。那是个小学六年级的数学公式。以慢为快，行稳致远。只要假以时日，最终的结果很可能超越全市场99%的股民。
那些每天炒来炒去，用上各种招数的股民，绝大部分都是在水中捞月亮。投资中最可怕的武功是把一招反复练了千万遍的人。而不是学会了千万招的人。如果丢掉好高骛远的心态，有了慢慢攒股，积少成多的耐心和恒心，那么未来可期。
最后说一句：银行股是标准的周期股。和经济周期的兴衰紧密相关。投资有风险，交易需谨慎。
